Mỹ: Giá dầu tăng sẽ không dẫn đến cú sốc lạm phát (01-03-2011)

- Có người lo lắng, việc giá dầu tăng trong thời gian gần đây sẽ khiến cuộc khủng hoảng lạm phát xảy ra hồi thập niên 1970 của thế kỷ trước tái diễn. Nhưng nhiều nhà kinh tế Mỹ đều cho rằng, trong bối cảnh kinh tế hiện nay, nỗi lo này là hơi quá. Tỷ lệ lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn vẫn ở mức thấp cũng đã chứng minh điều này.

Mặc dù những người sở hữu trái phiếu vẫn luôn căm ghét lạm phát, nhưng việc giá dầu tăng do bất ổn Trung Đông gây ra có thể không dẫn đến lạm phát toàn diện, trái lại giá dầu cao lại có thể kiểm soát được tăng trưởng kinh tế, từ đó hỗ trợ tích cực cho trái phiếu chính phủ Mỹ.

Theo nhiều chuyên gia kinh tế, bắt đầu từ hơn 40 năm trước, mức độ nhạy cảm của nền kinh tế Mỹ vào giá dầu đã được giảm bớt, nhưng tỷ lệ thất nghiệp cao như hiện nay sẽ kiềm chế tình trạng lương tăng theo hình xoắn ốc.

Nhà chiến lược Howard Simons của Bianco Research cho hay, phương thức tư duy cũ đó là: Giá dầu tăng mạnh sẽ dẫn đến những dự đoán lạm phát, từ đó đẩy tỷ lệ lợi nhuận trái phiếu dài hạn tăng cao. Theo ông này, lý luận này đã quá lỗi thời, và hơn 10 năm qua thực tế lại không phải vậy.

Cũng có người cảnh báo rằng, giá dầu cao sẽ khiến tình trạng tài chính Mỹ càng thêm tồi tệ.

Nhà kinh tế cấp cao của Euro Pacific Capital tại bang Westport – ông Michael Pento cho rằng, trước năm 2013, tỷ lệ lợi nhuận thu về từ trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ chạm mốc 7%, nếu giá dầu đã kìm chế tăng trưởng kinh tế, thì sẽ càng gia tăng thêm khả năng này; việc tăng tỷ lệ lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ sẽ ăn mòn thu nhập tài chính, khiến tình trạng tài chính của chính phủ sẽ xấu đi.

Theo ông, giá dầu tăng sẽ tác động tiêu cực tới GDP, khiến thu nhập giảm sút, từ đó đẩy nhanh tốc độ tồi tệ hóa của tình trạng tài chính.

Nhưng ông William Larkin đến từ Cabot Money Management tại bang Massachusetts lại cho rằng, sự trượt giảm kinh tế lại có lợi cho trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn, nguyên nhân là do các nhà đầu tư sẽ mua trái phiếu Mỹ để tránh rủi ro.

Cũng theo ông Larkin, khi gặp tình huống khẩn cấp, các nhà đầu tư luôn hướng vào Mỹ, bởi vì họ không còn cách nào khác.

Nếu giá dầu mất kiểm soát, chẳng hạn như tăng tới 150 – 200USD/thùng, nó sẽ gây ra nỗi lo nền kinh tế sẽ lại chạm đáy lần thứ hai.

Nhà phân tích lâu năm của Cantor Fitzgerald LP tại New York – ông Justin Lederer nhận định rằng, cho đến giờ, giá dầu tăng càng giống như tăng thuế, điều này sẽ kiểm soát tăng trưởng kinh tế, chứ không gây ra lạm phát toàn diện.

Theo dự đoán của ông Lederer, tỷ lệ lợi nhuận của trái phiếu kỳ hạn 30 năm sẽ không tăng nhanh tới 5%.

Hiện tại, nhiều nhà phân tích không mấy lo lắng thâm hụt ngân sách khổng lồ của Mỹ sẽ khiến chi phí vay nợ của chính phủ tăng lên. Xét về lâu dài, một số nhà đầu tư thị trường trái phiếu vẫn quan ngại, sự xấu đi của nền tài chính Mỹ sẽ đẩy tỷ lệ lợi nhuận trái phiếu tăng.

Còn theo ông Simons, rất kỳ lạ, ông phát hiện thấy giữa thâm hụt tài chính và lãi suất không có mối quan hệ trực tiếp nào.

Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng New York – ông Richard Hoey cho hay, mặc dù hiện giờ các nhà đầu tư trái phiếu chính phủ lo lắng về tình trạng bạo loạn tại Bắc Phi và Trung Đông, nhưng những dự đoán của họ về phục hồi kinh tế toàn cầu vẫn chưa có sự thay đổi to lớn nào.

Theo ông Hoey, từ các cuộc khủng hoảng dầu mỏ trước kia cho thấy, chúng ta nên phân chia cuộc khủng hoảng dầu mỏ và chính sách thắt chặt tiền tệ ra để xem xét. Ông dự đoán, khả năng bất ổn tại Libya gây ra khủng hoảng dầu mỏ là rất nhỏ.

Cho dù giá dầu tăng vọt, nhưng cũng không nên cho rằng, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Bernanke sẽ tăng lãi suất. Giá dầu cao có thể làm giảm bớt áp lực lạm phát kinh tế, còn lạm phát cao mới có dẫn đến nâng lãi suất.Ông Hoey cho biết


Theo WSJ
Tin dịch VIT

Các tin khác thiết kế website, thiet ke website, thiet ke web, thiết kế web

• Mỹ: Những đám mây u ám từ tín dụng tiêu dùng (09-09-2009)
• Thực hư về chất lượng xe của Toyota tại Mỹ? (09-09-2009)
• Kinh tế Nga u ám, CIS chịu tác động nặng nề  (10-09-2009)
• Trung – Nga hoán đổi tiền tệ, đồng USD vẫn kiên cố  (10-09-2009)
• Cuộc “tỉ thí” giữa Ấn Độ - Trung Quốc về kinh tế (11-09-2009)
• Geithner: Phục hồi kinh tế Mỹ - một “chặng đường dài” (11-09-2009)
• Volkswagen sẽ đầu tư 5,8 tỉ USD vào Trung Quốc (12-09-2009)
• “Tăng trưởng Trung Quốc” có thể thay đổi kinh tế thế giới”? (12-09-2009)
• Nga-Turkemenistan tiếp tục bàn về vấn đề khí đốt  (14-09-2009)
• Trung Quốc muốn "mượn" Nhật "đối đầu" Mỹ? (14-09-2009)

Địa chỉ : Số 7 đường Lê Liễu, F Tân Qúy, Q Tân Phú
Điện thoại : (+848 ) 22008699 - 54342599
Fax: (+848) 54342699

© Bản quyền 2005 - 2009 thuộc Hoàng Long (Nhôm kính - Cửa nhôm - Cửa kính). Thiết kế và phát triển bỡi thiết kế website site1vn.com.