Vai trò “nơi trú ẩn an toàn” của đồng USD không hề mất đi (28-02-2011)

- Tình hình tại khu vực Trung Đông và Bắc Phi vẫn đang tiếp tục bất ổn, nhưng tâm lý bất an của các nhà đầu tư không giống như nỗi lo trước kia đó là “sợ đồng USD bốc hơi”.

Quan sát hướng đi của đồng USD trong 10 ngày gần đây cho thấy, chỉ số USD biến động mạnh, thậm chí nhìn chung có trạng thái “không tăng mà giảm mạnh”, điều này gần như không phù hợp với vai trò nơi trú ẩn của đồng USD. Có thông tin cho rằng, CEO của Công ty quản lý đầu tư Thái Bình Dương PIMCO – ông Mohamed El-Erian nhận định, biểu hiện yếu ớt gần đây của đồng USD chắc chắn là dấu hiệu cảnh báo, đồng USD có thể mất đi vai trò vốn có của mình. Thậm chí ông này còn cho rằng, ngôi vị tiền tệ dự trữ toàn cầu của đồng USD cũng sẽ bắt đầu lung lay. Tuy nhiên, lập luận này đã bị nhiều người phản bác.

Trước tiên, chỉ số USD là một trị số tương đối, đại diện cho tỷ giá giữa USD với giỏ tiền tệ. Trong giỏ tiền tệ này, bộ phần tổ thành chủ yếu nhất là đồng EUR và đồng Yên với tỷ trọng lần lượt chiếm 57,6% và 13,6%. Khi nhớ lại cuộc khủng hoảng nợ châu Âu xảy ra vào năm ngoái, chỉ số USD đảo chiều mạnh mẽ, chính là do đồng EUR bị sụt giảm mạnh. “Ngược lại với hiện giờ, mặc dù cuộc bạo luạn tại Lybia vẫn đang tiếp tục, nhưng ảnh hưởng của nó đối với toàn bộ châu Âu vẫn khá nhỏ. Đối với đồng Yên, mặc dù xếp hạng tín nhiệm nợ của Nhật Bản bị cơ quan xếp hạng tín dụng hạ bậc cách đây vài ngày, nhưng nhà đầu tư hầu như không có biểu hiện lo lắng quá lớn, đồng Yên cũng chưa rơi xuống mức quá thấp. Cho nên, việc chỉ số đồng USD không tăng mạnh chỉ nằm trong tâm lý, không thể đưa ra kết luận, vai trò hầm trú ẩn an toàn của đồng USD khó giữ”. Giao dịch viên phòng tín dụng của Ngân hàng xuất nhập khẩu Trung Quốc – ông Xu hui cho biết.

Thứ hai, vai trò của đồng USD trong con mắt các nhà đầu tư vẫn có thể được thử nghiệm bằng một chỉ số khác, đó chính là tỷ lệ lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ Mỹ. Gần đây, tỷ lệ lợi nhuận trái phiếu chính Mỹ vẫn đang đi xuống. Số liệu của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy, tỷ lệ lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 3,75% xuống còn 3,49%. Sự sụt giảm tỷ lệ lợi nhuận đồng nghĩa, giá trái phiếu chính phủ Mỹ đang tăng lên, điều này cũng thể hiện thái độ của thị trường đối với trái phiếu Mỹ. Có thể nói, tài sản USD không bị các nhà đầu tư bán tháo. Trái lại, họ vẫn rất tín nhiệm số tài sản USD này.

Thứ ba, phân tích cụ thể những nguyên nhân khiến đồng USD không bị đảo chiều mạnh trong thời gian gần đây có thể phát hiện thấy mối quan hệ mật thiết giữa nhà đầu tư với những dự đoán nâng lãi suất trong tương lai của Cục dự trữ liên bang Mỹ FED. Bởi vì các quan chức của Ngân hàng trung ương châu Âu ECB gần đây đã có những lời lẽ cứng rắn về lạm phát khiến thị trường dự đoán, ECB hoặc FED sớm muộn gì cũng sẽ áp dụng biện pháp nâng lãi suất, những dự đoán này đương nhiên sẽ giúp ủng hộ đồng EUR hoặc làm sụt giá đồng USD.

Do đó, nếu có người cho rằng “vị trí tiền tệ dữ trữ toàn cầu của đồng USD bắt đầu lung lay” thì đó chính là những điều phóng đại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng khó lạc quan trước viễn cảnh của đồng USD. Về kinh tế Mỹ, mặc dù chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ mới công bố hồi tháng 2 đã tăng lên 70,4, mức cao nhất kể từ tháng 2/2008 đến nay, nhưng một chỉ số quan trọng khác – tỷ lệ thất nghiệp có thể đúng như những gì mà Chủ tịch FED B. Bernanke đã nói, phải mất nhiều năm mới có thể quay trở lại mức bình thường. Trong mấy tháng qua, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ đã giảm từ 9,8% xuống còn 9%, nhưng tỷ lệ thất nghiệp này vẫn còn khá cao. Ngoài ra, việc FED sẽ không khởi động chính sách QE3 (chính sách nơi lỏng tài chính lần thú 3) cũng đang được nghiên cứu, mặc dù hiện tại cho thấy có vẻ là “hy vọng mong manh”, nhưng điều này gần như vẫn nằm trong suy nghĩ của các nhà đầu tư. Thêm vào đó các vấn đề nợ của chính phủ Mỹ cũng khiến tương lai đồng USD trở nên “mù mịt”.

Theo CE
Tin dịch VIT

Các tin khác thiết kế website, thiet ke website, thiet ke web, thiết kế web

• Mỹ: Những đám mây u ám từ tín dụng tiêu dùng (09-09-2009)
• Thực hư về chất lượng xe của Toyota tại Mỹ? (09-09-2009)
• Kinh tế Nga u ám, CIS chịu tác động nặng nề  (10-09-2009)
• Trung – Nga hoán đổi tiền tệ, đồng USD vẫn kiên cố  (10-09-2009)
• Cuộc “tỉ thí” giữa Ấn Độ - Trung Quốc về kinh tế (11-09-2009)
• Geithner: Phục hồi kinh tế Mỹ - một “chặng đường dài” (11-09-2009)
• Volkswagen sẽ đầu tư 5,8 tỉ USD vào Trung Quốc (12-09-2009)
• “Tăng trưởng Trung Quốc” có thể thay đổi kinh tế thế giới”? (12-09-2009)
• Nga-Turkemenistan tiếp tục bàn về vấn đề khí đốt  (14-09-2009)
• Trung Quốc muốn "mượn" Nhật "đối đầu" Mỹ? (14-09-2009)

Địa chỉ : Số 7 đường Lê Liễu, F Tân Qúy, Q Tân Phú
Điện thoại : (+848 ) 22008699 - 54342599
Fax: (+848) 54342699

© Bản quyền 2005 - 2009 thuộc Hoàng Long (Nhôm kính - Cửa nhôm - Cửa kính). Thiết kế và phát triển bỡi thiết kế website site1vn.com.