Nguyên nhân do chưa có sự quan tâm thích hợp từ phía cơ quan quản lý và chưa có tổ chức trung gian đủ mạnh để điều phối xây dựng các tiêu chí lựa chọn những ngân hàng làm các nhà tạo lập thị trường, cũng như xây dựng cơ chế hợp tác giữa các nhà tạo lập thị trường trong việc tính toán đưa ra mức lãi suất chuẩn cho các kỳ hạn khác nhau.

 

Ngoài ra, theo ông Quỳnh, trần lãi suất giao dịch trên thị trường liên ngân hàng hiện ở 13,5%/năm, nếu lấy mức lãi suất chào giá của các nhà tạo lập thị trường trên thị trường liên ngân hàng để làm cơ sở hình thành VNIBOR sẽ không phản ánh được chính xác tương quan cung - cầu thực tế, chỉ số này không có tác dụng làm cơ sở tham chiếu cho thị trường.

 

Tuy nhiên, ông Quỳnh vẫn đưa ra 2 lý do chứng minh Việt Nam có thể xây dựng thành công chỉ số VNIBOR.

 

Thứ nhất, sự phát triển của thị trường tài chính về quy mô giao dịch, sản phẩm giao dịch, thành phần và tính chuyên nghiệp của các đối tượng tham gia đang đòi hỏi các hoạt động của thị trường phải ngày càng chuyên nghiệp, minh bạch theo thông lệ quốc tế.

 

Thứ hai, các cơ quan quản lý nhà nước nói chung và NHNN nói riêng ngày càng quan tâm và mong muốn có được hệ thống thông tin thị trường đầy đủ, chính xác, kịp thời và minh bạch để có thể đưa ra các chính sách quản lý hiệu quả.

 

Đường cong lãi suất chuẩn là tập hợp các mức lãi suất chuẩn được xác định trên cơ sở mức lãi suất của những người đi vay tốt nhất, có độ tín nhiệm cao nhất trên thị trường và thường được dùng để làm cơ sở xác định mức lãi suất giao dịch đối với đối tượng vay khác có mức độ tín nhiệm bằng hoặc thấp hơn.

 

Các mức lãi suất chuẩn cho những kỳ hạn ngắn dưới 1 năm thường được xây dựng trên cơ sở lãi suất giao dịch trên thị trường liên ngân hàng giữa các ngân hàng có chất lượng, quy mô hoạt động và mức xếp hạng tín nhiệm cao hàng đầu trên thị trường.

 

Các mức lãi suất chuẩn cho những kỳ hạn trên 1 năm thường được xác định trên cơ sở giá của các trái phiếu Chính phủ lô lớn với các kỳ hạn chuẩn tương ứng trên 1 năm.